2023年3月调研报告-40篇(第35/81页)

民储蓄存款增速将快速下行，负债增长面临压力。三是乌克兰危机持续演进， 地缘政治不确定性带来的制裁合规风险压力仍然不小。

二、利润增速略有下降，资产质量持续改善

展望2023年，经济增长可能呈现"弱复苏"的态势，银行业经营并不轻松， 但宏观政策环境整体向好预期下，银行业仍能维持利润增长趋势不变，银行间内部分化加剧。

（一）经营状况平稳，利润增长略有下降

2022年受经济增长偏弱、疫情反复、停贷事件等多重因素综合影响，上市银行整体经营承压，营业收入增速持续下滑，拨备覆盖进一步反哺利润，预计上市银行全年营业收入、净利润同比分别增长3.3%、8.1%左右。2023年整体宏观政策环境向好，预计上市银行全年净利润增速可能维持在6%-8%。

1.净利润稳步增长，增速略有下降

2023年，经济预期将有所好转。一是经济增长可能呈现复苏态势，但银行业优质资产争夺依然较为激烈；二是积极的财政政策进一步加力提效，在保持必要的财政支出强度导向下，预计2023年财政预算与2022年基本持平；三是货币政策在经济未显现牢固恢复势头前，延续"宽信用"基调，如果疫情反复导致复苏不畅，继续降准降息的空间依旧存在；四是监管政策环境相对温和，系统重要性银行释放利润进行内源性资本补充的意愿进一步增强。综合来看，预计上市银行全年归属于母公司净利润同比增长6%-8%。其中，营业收入依然保持增长态势，且增速有所改善，同比增长5.0%左右。生息资产增长略有放缓、非利息收入恢复正增长，分别贡献净利润增长13.0个百分点、0.3个百分点。净息差受重定价影响进一步下降，对净利润增长带来5.3个百分点的负面效应；资产质量保持稳定，拨备计提力度减弱，预计减值损失对利润增长贡献5.6个百分点。

2.生息资产增长略有放缓，零售信贷投放逐步修复

2023年，上市银行规模扩张速度或略有下降，预计同比增长11%；在高基数基础上，2023年银行业资产规模同比增速略有回落。从资源摆布来看，信贷将是支撑规模扩张的最重要因素，贷款在总资产中占比将继续提升。信贷结构方面，在外需回落、内需发力的背景下，随着地产企稳、消费回暖，零售信贷投放预计将逐步修复；政策大力支持的基建和制造业仍将是资产扩张最为重要的驱动因素，普惠金融、绿色金融在系列政策的支持下进一步加快发展。

3.净息差重定价压力释放后企稳，负债成本压降缓解压力

2023年上市银行净息差将下降8BP，较2022年降幅收敛。从资产端来看，一方面重定价是息差的主要拖累因素，将集中在一季度体现。实体经济增长不及预期和居民信贷需求偏弱，不排除进一步调降LPR的可能，但空间相对有限。另一方面，考虑到监管强调中长期贷款投放，预计伴随基建发力、居民按揭信贷需求逐步回暖，上市银行贷款结构亦有优化空间，将对冲部分利率下行影响。负债端，存款利率定价改革机制推行，高息存款规模压降、2022年两次降准及多次存款利率调降，银行负债成本刚性压力将有所缓解，为息差提供正向支撑。

4.非息收入恢复增长，改善幅度总体有限

2023年上市银行非利息收入恢复增长，但改善幅度总体有限，预计增长

0.73%左右。由于2022年消费需求疲弱、股市调整等带来低基数效应，2023年在市场回暖、疫情优化等预期下，消费、银行卡、结算业务能够加快边际改善， 改善幅度取决于经济增长修复程度；随着资本市场好转，代理基金、财富管理等业务将有望加快恢复性增长。同时，债市利率中枢可能略有上行，投资收益及其他非息收入对非息收入增长的贡献可能有限。

5.拨备计提力度仍然较轻，信用成本进一步下降

2023年上市银行资产质量将总体保持稳定，且预期进一步向好。随着疫情防控政策进一步优化、稳地产政策持续推进，同时存量风险不断出清，预计新增拨备计提有望减少。信用成本有望进一步稳中有降。考虑到当前行业拨备水平处于高位，拨备反哺利润的现象仍将延续，预计2023年拨备压力较小，信用成本进一步下降，降低0.11个百分点。

（二）资产负债结构回归本源，存贷款利率趋于下行

1.资产规模增速小幅回落，贷款占比继续提升

2022年前三季度，上市银行总资产增速小幅加快，9月末贷款占比为57.6%， 较2021年末提高0.06个百分点。展望2023年，宏观政策将坚持稳字当头、稳中求进，推动上市银行资产规模增速保持总体稳定，但在高基数影响下增速或略有回落。由于政策引导将金融服务着力点放在实体经济上，贷款占比有望继续维持高位，或小幅上升至58%左右，非信贷资产占比或将降至42%左右。

2.重点领域贷款持续增长，贷款利率稳中有降

一是个人贷款占比企稳回升。截至2022年6月末，上市银行个人贷款占比下降至39.7%，较2021年末下降1.8个百分点。展望2023年，随着疫情影响减弱和

经济形势改善，个人消费贷款、个人经营贷款等增长将有所恢复。政策支持个人住房贷款合理需求，个人住房贷款将保持平稳增长，上市银行个人贷款占比或将回升至40%左右。二是制造业、普惠小微、绿色等领域贷款占比持续提升。2022年以来，银行制造业、普惠小微、绿色等领域贷款占比稳步提升。展望2023 年，金融支持稳经济大盘政策继续发力，并加大对制造业、普惠小微、绿色等实体经济重点领域和薄弱环节的贷款投放力度。三是贷款利率仍趋于下行。2022 年9月，贷款加权平均利率为4.34%，较2021年末下降0.42个百分点。展望2023 年，货币政策着力引导银行加大信贷投放让利实体经济，同时，部分存量按揭贷款利率迎来重定价，预计贷款加权平均利率小幅下降10个BP左右。

3.存款占比稳中有升，存款成本压力缓解

一是存款占比稳步提升。截至2022年9月末，上市银行存款在负债中占比进一步提升至74.7%，较2021年末增加0.86个百分点。2023年，上市银行贷款规模仍将稳步增长，有助于提升存款派生能力，加之疫情冲击下居民储蓄意愿攀升， 预计存款占比将稳步提升至75%左右，同业负债占比可能继续小幅下降。二是活期存款占比小幅反弹。截至2022年6月末，上市银行活期存款占比为45.0%，较2021年末下降1.7个百分点。展望2023年，经济活跃度回暖将带动居民和企业投资及消费意愿提升，存款定期化水平会趋于下降，但长期趋势仍在，上市银行活期存款占比有望小幅反弹至45.6%左右。三是存款成本小幅下降。2022年上半年，上市银行存款成本率为2.14%，较2021年小幅上升0.01个百分点。展望2023 年，银行面临存款成本较为刚性、存款期限定期化等制约，但随着存款报价机制改革红利进一步释放，存款业务到期重定价，将有助于推进银行平均负债成本下降2个BP左右。

（三）资产质量持续改善，部分重点领域风险仍需关注

2022年，银行业综合运用多种手段处置不良资产，有效防范和化解金融风险，持续增厚经营发展的风险缓冲垫。

2022年三季度末，商业银行不良贷款率1.66%，较2021年同期下降0.2个百分点；拨备覆盖率同比增加8.55个百分点至205.54%。预计2023年商业银行资产质量将持续改善，不良贷款余额小幅上涨，不良贷款率保持在1.7%以内的平稳水平。