关于某银行资产负债管理提升路径调查研究报告（银行）
关于某银行资产负债管理提升路径调查研究报告（银行）
近年来，随着金融全球化的加速推进和新发展格局的加快构建，银行业面对监管趋严、竞争加剧、让利实体的外部环境，以及成本提升、资本不足、风险积压等内部压力，经营管理难度不断加大，普遍面临着净息差收窄、风控难度增大的现状。资产负债管理作为战略规划、风险管理和价值创造的核心管理工具，成为银行提升核心竞争力的关键。X行作为全国唯一的农业政策性银行，资产负债结构与商业银行具有明显差异，资负两端的刚性矛盾突出，迫切需要持续深化资产负债管理体制改革，提升资产负债统筹管理水平，进一步提升经营质效。
一、资产负债管理的理论与实践
（一）管理理论的演变与发展
资产负债管理具有鲜明的时代特征，随着社会经济环境变化，金融产品和服务内容日益丰富，风险种类和传染途径不断演化，资产负债管理的目标、内容和手段明显不同。X世纪以来，银行业资产负债管理理论先后经历了单一资产管理、单一负债管理和资产负债综合管理三个历史阶段。近年来，在新的金融市场环境及全球监管要求下，资产负债管理开始逐步向动态前瞻的精细化管理迈进。即通过引入资产负债组合管理理念和工具，从规模、节奏、结构、价格风险等要素出发，模拟匡算未来一定时期的业务经营成果和关键风险指标，实现对资产负债表的积极主动管理，以促进资产负债结构优化和质效提升。
（二）管理内涵的延伸与拓展
1.管理目标日益多元。伴随资产负债管理理论的不断更迭，量、价、险协调统一的管理目标逐渐形成。即从资产管理和负债管理以"量"为主的管理阶段，演变为更加关注"价"阶段、关注"险"阶段，并逐步发展为目前更加注重量、价、险的统筹平衡，以及"三性"的协调统一。
2.管理内容更加丰富。随着银行综合化经营范围的拓宽和国际化进程的推进，资产负债管理的内涵不断扩充，"大资产负债管理"理念逐步形成。一是表内外资产一体化管理。银行资产配置从信贷市场向整个金融市场拓展，逐步打通表内外资产配置边界。同时，积极盘活存量资产，通过多种方式调整资产结构，增加优质高收益资产，提高对资本、流动性等的动态调控能力。二是强化主动负债管理。以成本为导向，统筹平衡资产负债规模、价格和期限，优化表内外资金来源结构。三是建立集团层面的资产负债协调管控机制。构建集团层面资产配置、资金筹集和风险管控的统筹调配机制。
3.管理手段不断迭代。金融科技发展带来新的发展机遇，银行同业开始大力构建基于互联网模式的多元化业务平台，"科技支撑的资产负债管理"理念逐步深入人心，基于业务经营全流程信息的资产负债管理、内部资金转移定价、成本分摊、外部定价、资本管理和资金头寸管理等系统不断迭代，实现对未来一定时期业务经营成果和关键风险指标的动态模拟和滚动预测，推动资产负债管理理念与方法落地。
（三）现行银行资产负债管理主要内容及特点
现阶段比较成熟的资产负债管理主要呈现以下几大特点：
1.资本管理深度融入业务经营管理。近年来，国内银行业对资本管理的重视程度不断提高，内外部资本补充能力不断提升，资本管理的体制机制逐步完善，并已普遍形成了以资本约束为核心的资产负债管理组织架构。总体来看，大型银行资本实力较强，中小银行资本补充更迫切。从2022年年末数据来看，四大行的资本充足水平超出监管要求X％以上；部分大型股份制银行和城商行的核心一级资本充足率仅高于监管底线X％左右，考虑业务发展需要，未来或有一定资本补充压力；个别区域型银行面临补充核心一级资本的压力，夯实的资本水平成为保障银行长期稳健经营的关键。有关部门也在不断推动优先股、永续债、二级资本债等新型资本补充工具的创新，以支持银行通过多渠道补充资本。
2.业务经营计划管理与绩效考核工作形成完整工作闭环。业务经营计划管理是测算、设立预定年度的业务经营目标，并分解落实到各省级分行，对其执行过程和结果进行计量、监测、分析、评价和考核的一系列管理活动的总称，具有重要的承上启下作用，可以将银行的总体发展规划和相关发展战略转化为各部门、各条线和各分支机构的业务指标和目标任务，从而进行更为科学的资源配置。国内大型银行业务经营计划体系建设起步较早，已经较为成熟完备，如X银行早在19X年就率先推出了包含业务、财务及人员机构计划等在内的综合经营计划管理工作机制，并逐步实现了全面计划和预算管理的有效串联和融合。
3.科学有效的定价决策机制成为维持可持续发展和获取竞争优势的核心和关键。随着我国利率市场化改革的逐步推进以及银行业竞争加剧，监管部门逐步加大监督和规范金融机构定价行为力度，通过出台政策制度、建立宏观审慎评估和合格审慎评估体系、使用货币政策工具等多重方式，逐步完善利率传导机制，推动金融机构强化定价管理。传统的"重规模轻价格"的发展方式已不能适应银行高质量发展要求，建立科学有效的金融产品定价和决策机制成为维持可持续发展和获取竞争优势的核心和关键。在此背景下，各家金融机构逐步转变定价管理模式，定价方法、定价模型、定价系统、定价授权体系经历了从无到有，由粗放到精细的完善过程。目前，各家金融机构均已不同程度地搭建起较为完善的内外部定价管理体系，形成了从制定外部定价管理量化目标--实施定价管理政策--监控定价政策及利率执行情况--动态调整定价策略和政策--建立后评估定价管控机制的闭环管理模式。
4.流动性管理始终是银行业监管和资产负债管理的重要内容。流动性风险管理的核心理念就是在对外界各种预测的基础上，寻求安全与效益的最优解。通常意义下，银行流动性应当能够满足几个层级的流动性需求。第一层级，头寸管理与监管要求，包括每日正常资金支付的需求、央行准备金的管理需求，以及如流动性覆盖率、流动性匹配率、流动性比例等监管要求；第二层级，负债端资金兑付，负债端存款客户及同业客户的提前取款需求，避免挤兑；第三层级，抵抗市场流动性冲击，如市场利率变动或者汇率变动、以及市场失灵造成的冲击；第四层级，资产端贷款投放、投资，用流动性保证新的贷款投放，维持银行的稳定盈利和持续经营。基于上述流动性管理需求，在监管部门的大力推进下，商业银行不断改进流动性风险管理方法与技术，搭建了从流动性的短期管理拓展到流动性的长期管理和规划、从侧重实际情景的管理拓展到压力虚拟情景的全面流动性风险管理体系。
5.利率风险管理逐渐成为监管极为重视的风险领域。利率风险管理是提升价值管理的重要手段，银行根据经营策略，在可承受的利率风险水平下，制定利率风险管理策略，追求合理收益。利率风险具体可表现为缺口风险、基准风险和期权性风险，商业银行不断优化利率风险管理的手段和方法，以达到有效管控利率风险的目标。通常来说，缺口风险一般通过调整资产负债的重定价期限结构，使得具有相同重定价频率的缺口风险相互抵消，以降低缺口风险水平。基准风险一般通过利率互换等方式，以浮动利率（固定利率）贷款与交易对手置换固定利率（浮动利率）贷款的方式，降低利率波动影响。
6.组合管理理念和工具逐步得到探索和应用。资产负债统筹管理需要平衡资产和负债，平衡收益和风险，平衡短期和长期，甚至平衡银行的经济功能和社会功能。组合管理对专业能力和技术水平的要求极高，结合前期同业调研情况看，目前资产负债组合工具尚未广泛应用，不同银行间存在较大差异。
二、X行资产负债主要特点和管理难点分析
资产负债管理是银行战略规划、风险管理和价值创造的核心管理工具，并依据社会环境变迁和经济周期变化而变化。政策性银行具有金融机构与财政投资机构的双重属性，在职能定位上与商业银行存在明显不同，相应地在资产负债管理方面也存在较大差异。与商业银行相比，X行以服务国家战略导向为前提，在统筹政策履职、经济收益、社会效益的基础上寻求综合平衡，资产负债统筹管理既面临金融业共性问题，又存在个性管理难点，管理目标更加多元、手段相对匮乏、难度更高。
（一）资产端以贯彻执行国家政策为首要任务，业务范围局限在短板集中的"三农"领域，资产自主配置余地较小
商业银行资产结构多元，交易类、投资类等非贷资产占比高，能够以经营效益为核心，将人力、财力和资金配置到效益高的地区、行业、产品种类和客户对象。而X行作为农业政策性银行，是国家层面扶持"三农"、弥补市场缺陷的金融制度安排，具有鲜明的政策性属性。
1．"顺境隐于市、逆境托于市"的政策导向突出。区别于商业银行"晴天送伞、雨天收伞"的顺周期行业特征，X行承担"逆周期、跨周期"调节职能，在经济下行或稳增长时期资产负债表逆势扩张。分析20XX年至20XX年经济周期变化与商业银行和X行资产增速情况可以看到，X行资产增速曲线与经济周期波动曲线呈显著负相关关系。经济上行时，X行采取稳健的资产负债管理策略，资产负债表扩张边际收敛。在20XX年金融危机、20XX年去杠杆去产能、20XX年疫情大规模爆发后，我国经济增长下行压力持续加大，X行坚决贯彻落实党中央国务院决策部署，在加大信贷投放力度的同时，高强度高质量推进专项任务落地实施，资产负债表大幅扩张。20XX年X行积极配合落实国家"四万亿"稳增长政策主动扩表，资产增速达X.X％；20XX年加大棚户区改造贷款投放力度并创新使用专项建设基金，资产增速达X％；2022年在疫情反复、服务稳住经济大盘与政策性开发性金融工具等政策相继出台的情况下，贷款净增量首次突破X万亿，结构特征显著。与商业银行和国开行均有不同，X行金融投资范围单一、中间业务发展缓慢，总体形成了资金全力用于信贷投放、同业业务主要用于保障流动安全的发展格局，收入结构相对单一，主要收入来源于贷款利息收入。20XX年以来随着政策性金融工具的出现和金融投资的适度增加，非利息收入占比呈现阶段性上升特点，但与同业机构相比依然很低。
3."扎根县域""支农支小"的客户特征明显。X行业务范围严格界定在"三农"领域，客户群体主要以县级国企为主，且多集中在战略性、公益性、基础性较强的地方，优化客户结构面临业务边界、服务区域及综合服务能力水平的限制，客户群建设难度大。同时，受区域间经济发展水平和"三农"资源禀赋差异影响，行际间发展不均衡、结构不合理等现象突出。根据对各省GDP、第一产业增加值、金融机构总贷款等指标对比分析发现，在区域业务布局上与同业机构呈现明显差异，经济发展水平高、金融机构贷款余额整体占比高的核心城市及东部沿海，X行业务占比相对偏低；在经济欠发达、金融机构贷款余额整体占比较低的西部及东北等地区，X行业务占比相对更高。
4."持续让利""保本微利"的经营原则不可动摇。由于经营目标突出社会效益，具有低盈利和高风险的特点，X行贷款利率长期以来大幅低于同业金融机构。特别是，近年来X行坚决贯彻落实国家让利实体经济政策，深入挖掘减费让利空间，贷款利率持续走低，中间业务收入持续保持直管银行最少水平，净息差始终维持金融机构较低水平。
（二）负债端以市场化发债为主渠道，低成本存款占比较低，筹资成本管控压力很大
商业银行以存款业务为主要资金来源，不仅筹资成本更低，而且筹资压力传导更加通畅，管理下沉更易推进。X行以市场化发债为主要筹资渠道，低成本存款占比较低，筹资成本明显高于商业银行。同时由于市场化发债由总行承担，资金筹集任务、资产负债结构摆布、流动性和利率风险管理等压力更多集中在总行，资产负债统筹管理理念向下传导贯通难度更大，统筹平衡政策性履职和财务可持续面临更多更严峻挑战。一是发债筹资面临增量降本的双重压力。相对于资金运用的政策性，X行资金来源主要为市场化筹资，随着资产总量的不断增加，加上债券本金和利息兑付的刚性需求，市场化筹资量不断上升，且债券发行成本中枢面临上移压力。二是存款稳定性差。X行存款全部为对公客户存款，客户结构单一，呈现批发性态势且大多为活期存款，相较商业银行存款稳定性差，特别是关键时点的存款大幅波动，对精细化科学化的流动性管理提出更高的要求。三是基层行主动营销存款意识较弱。与商业银行"存款立行"的管理理念不同，X行长期以来资金来源主要由总行筹资而来，资金筹集与供应压力仍然在总行，基层行吸收存款的理念、手段和水平不够，贷存比远低于商业银行。四是外部融资渠道有待拓宽。商业银行筹资渠道多元化，可以通过结构性存款、同业存单、大额存单等多种方式，但X行目前服务产品和服务手段相对单一，一定程度上加大了支农资金筹集工作的难度，影响了吸收社会资金反哺"三农"的效率和效果。
（三）资产负债期限结构错配明显，统筹效益和风险面临两难选择
相比商业银行，X行资产负债在期限匹配方面管理更加复杂，资产负债原始期限错配和重定价期限缺口呈现两种截然相反的形势，对统筹效益和风险提出了更高的要求。一是资产负债原始期限错配压力加大。近年来，随着X行资产规模的快速增长，市场化筹资的短期性与大幅上升的中长期信贷投放不匹配矛盾日益突出。资产端五年以上中长期贷款占比远高于商业银行。负债端存量债券剩余期限远低于贷款期限，存款则以活期派生存款为主，稳定性较差。从长期看，中长期信贷的扩张需求与资金供应结构不匹配的矛盾将逐年扩大，合理制定资产负债管理策略以确保稳健经营的重要性逐步显现。二是资产负债重定价结构不匹配，面临较大利率风险。商业银行资产负债重定价缺口分布较为均匀，利率波动对存量业务利息收入影响有限。X行资产端以浮动利率贷款为主，负债端以固定利率债券为主，利率不利波动对存量业务利息收入带来较大影响，迫切需要表内调节和表外利率互换对冲交易，降低利率风险对净利息收入和经济价值带来的不利影响。
（四）管理理念有待深化，精细化管理水平亟需提升
政策性银行在服务手段、科技支撑、激励约束等方面与商业银行相比存在明显差距。一是基础管理仍有薄弱环节，基层治理能力和水平有待提高。从X行与同业机构成本收益相关人均指标对比情况看，相较于国有商业银行盈利能力及资金成本差距较大，相较于国开行和进出口行人均贷款、人均利润率、人力投入回报率差距较大，机构布局和人员数量等方面优势未有效发挥，亟需进一步压实传导业务经营考核压力，提升全行综合效益。二是业财融合不够深入。商业银行通过加大FTP、EVA、存贷款利差等指标的考核力度，不断深化财务预算和业务发展的深度融合，激发内生发展动能，不断优化资产负债结构，提升盈利水平。对比商业银行，X行业财尚未形成发展合力。三是科技赋能水平有待提升。X行资产负债管理尚未实现由经验决策型向数据决策型的转变，金融科技手段与经营管理场景融合不够，数据资源的整合与利用不足，价值挖掘与关联分析有待深化，需把握金融科技发展新趋势，加快推进资产负债管理数字化转型，不断增强资源配置效率与风险识别监测预警能力，以科技赋能业务发展。四是管理理念有待进一步传导。长期以来，资产负债管理主要停留在总行层面、集中在资债部门，各前台部门和各分支机构更多关注信贷业务和指标完成情况，对于资产负债统筹管理提质效的重要意义缺乏认识，对于资源配置效率、资金成本管控、量价险统筹平衡等事关全行高质量发展大局的重要问题缺乏关注、缺乏思考、缺少应对。
